指南 中金：维持时代电气跑赢行业评级 目标价升至45.49港元

中金发布研究报告称，指南中金至港维持（03898）“跑赢行业”评级，维持考虑IGBT产能放量前景，时代2022年EPS预测1.55元不变，电气上调2023年EPS预测7%至1.78元；考虑盈利上调，跑赢评级目标价上调9%至45.49港元，行业有19%的目标上行空间。公司1H22收入65.27亿元，价升归母净利润8.71亿元，指南中金至港整体略高于业绩预告，维持符合该行预期。时代

报告中称，电气公司IGBT二期产能进入量产，跑赢评级加大碳化硅产线投入力度。行业上半年公司二期产能释放，目标设计产能为月产2万片8英寸晶圆，目前已达到80%产能利用率，良率约80%，仍有提升空间。伴随下游需求量价齐升，该行预计2022年车用IGBT收入有望快速增长。此外，2022年4月公司规划投资4.62亿元在已有碳化硅产线基础上进行技术提升，拟将现有1万片的4英寸碳化硅产线提升至2.5万片的6英寸年产能。该行预计公司碳化硅产品有望复制IGBT路径，从高压突破再转向中低压领域，实现技术范围全覆盖。